沪指周四重心再度下移，尽管盘中多次出现拉升，但持续性偏差，且市场资金观望情绪浓厚，量能也急剧萎缩，连续第2日低于5000亿元。市场情绪释放接近尾声，但当前市场风险偏好较低，建议投资者多看少动，寻找确定性机会。

持续下探 面临补缺

早盘受利空情绪影响两市低开，开盘后券商护盘，大盘迅速拉升，创业板指翻红，但随后空头发力，指数再度回落，沪指直逼2月25日长阳线的最低点，多空双方对峙激烈。此后在科技股的带动下，市场再度企稳回升，但好景不长，以白马股、白酒板块为首的权重单边下行，拖累沪指走弱。午后指数总体小幅回暖，创业板指再度翻红，沪指、深成指跌幅收窄，但多头持续性较差，临近尾盘，大盘再度下挫。尤其是创业板指走势一波三折，堪比“心电图”。

截至收盘，上证综指跌1.48%，报2850.95点，创近2个半月新低;深证成指跌1.39%;报8877.31点;创业板指跌0.84%;报1469.48点。两市成交4340亿元，续创近三个月新低。北向资金连续5日呈现净流出。

行业板块方面，国务院部署集成电路和软件产业发展，国产芯片、集成电路板块涨幅居前;高送转概念表现抢眼，农业板块尾盘上攻，燃料电池概念反复活跃，稀土永磁板块午后崛起;人造肉概念股分化严重，工业大麻概念股大幅回落;此外，白酒、医药、金融、地产等板块表现不振，拖累股指走势。

就目前技术形态来看，三大指数都面临着2月25日的跳空高开缺口的补缺考验，尤其值得一提的是，各指数的缺口恰好都是年线和半年线附近。市场人士认为，两市指数补缺应该是大概率事件，而补缺之后的走势更为关键。

两日成交均低于5000亿

需要关注的是，周四两市成交量继续萎缩，仅为4340亿元，连续第二天成交低于5000亿元。统计显示，从上证指数今年1月4日见底以来开启的本轮行情来看，两市成交额直到2月18日才攀升至5000亿元上方。2月18日以后，两市成交额显著增加，一度在2月25日和2月26日连续两个交易日突破万亿元，之后在3月8日到达本轮行情的峰值——11841.08亿元。4月8日，上证指数触及3288.45点阶段高点后步入调整，两市成交额也仅有4月30日和最近两个交易日低于5000亿元。

海通证券撰文指出，上证综指3288点以来的调整，性质上是牛市第一波上涨后的回撤，主要是因为估值修复后盈利暂时跟不上。从历史经验来看，牛市第一波上涨后一般回撤1-2个月、指数下跌10%-14%，经历下跌-反抽-下跌-缩量盘整。从目前来看，两市成交额连续2日在5000亿元之下，已出现明显缩量;同时，从4月22日的高点3279.49点至周四收盘的2850.95点，累计跌幅达13.07%，回撤空间进入10%-14%区间。

海通证券认为，本轮牛市大逻辑并未发生变化，未来休整结束进入牛市第二波后，上涨将更多需要基本面接力。针对后市，投资者需坚定信心、保持耐心。

市场面择股考虑四因素

山西证券分析师麻文宇表示，连续的缩量阴跌显示市场情绪释放接近尾声，利空出尽市场可能短线或迎来一次反弹，但目前市场风险偏好较低，反弹过程中主力资金存在出逃的可能。其建议无论市场反弹与否，买点尚未出现，投资者多看少动，谨慎为上。

联讯证券指出，股指的调整仍在演绎中，但杀跌的动力已较前几日有所减弱，当前的市场更多是操作情绪的谨慎、观望后续经济数据动向，以及对刺激经济平稳走强的积极政策的期待。由于年初以来第一阶段的普涨行情已经稍显疲态，后续寻找确定性机会将成为重点，业绩的增速将对股价继续上行保驾护航。从市场方面择股，可以考虑一是政策扶持型，如央企国企改革、区域建设;二是创新推动型，如科创板受益板块;三是次新股，上市连板后出现较大回落后重拾升势，后续横向纵向整合概率大，业绩有所保障且属于细分子行业具有竞争力的头部企业;四是外资择股偏爱型。

记者 黄晓霞