张冠专栏

本周贸易谈判将结束，无论结果，都将是靴子落地，市场将重新回到它的轨道。市场经过了近500点的调整后，前期的获利盘已经大面积出清，而较多个股因为错杀出现了非常好的价值投资机会。目前的市场点位风险已经不大。

四月下旬以来，指数连续从近3300点调整到了近期的2850点左右，调整时间和调整幅度都是近期罕见的，一方面是特朗普言论的影响，但更多的也是前期爆炒个股回调后，市场没有新的热点，造成的一个惯性下跌。而指数在短短两周时间，已经跌破所有中短期均线，仅剩2800点上方的中长期均线支撑。从市场估值来看，又回到了一个较低的位置。

作为价值投资市场风向标，贵州茅台近期可谓不尽如人意，当贵州茅台即将冲向1000元大关的时候，拐头向下连续调整。而外资也开始逐步流出白马个股。同时，格力电器也被一些机构调整目标价位到40余元。白马股的调整引发了连锁反应，白马个股正在消化前期上涨过快的部分，开始进行一个合理的估值修复，但中长线看，白马股调整后依旧有非常大的投资机会和价值。而前期的炒作热点工业大麻已经回天乏力，而近期市场炒作的人造肉概念也是因为市场没有资金沉淀的地方，并没有实际的受益公司，游资也属于快进快出，并没有连续地去做一个资金的接力，也证明市场人气并不高。

而近期市场关注的最大的消息莫过于中美贸易谈判的进展。从特朗普在社交平台上的言论看，中美贸易谈判的最终走向越发扑朔迷离，而全球市场对此的担忧也引发了市场的激烈调整。本周贸易谈判将结束，无论结果，都将是靴子落地，市场将重新回到它的轨道。

从国内最新发布的经济数据来看，4月PMI为50.1，依旧维持在50上方，证明整体的工业制造还是较为平稳的，而CPI同比上涨2.5%，也处于一个较为合理的区间，新增贷款1.02万亿元。从上述各项数据看，经济运行平稳，通胀良好，贷款增长较为合理。整体的经济状态还是较为乐观的。目前经济转型的过程也处于可控范围内。

市场经过了近500点的调整后，前期的获利盘已经大面积出清，而较多个股因为错杀出现了非常好的价值投资机会，但前期没有业绩推动的题材股将可能遭到市场的遗弃，及时规避这类个股的风险。从中长期的价值投资看，目前的市场点位风险已经不大，作为中长线投资者可开始积极布局。

(作者为大同证券策略分析师)