目前，经济依然不容乐观，而通胀压力却较大，因此未来相当一段时间内货币难以明显宽松，跟随外部经济体降息的可能性比较小，至少空间非常有限。另一方面，贸易谈判近期在向好的方面发展，人民币近期加速升值的走势也支持这一趋势。而市场经过多年调整之后，目前的整体估值水平处于历史最低位，长期投资价值明显，缺乏下跌动力。整体而言，目前基本面环境对股市中性。

从大盘走势型态看，5月6日以来的跌宕起伏走势构筑出一个头肩底型态，目前已处于构筑右肩过程的最后阶段，时间上达到与左肩等长仅仅只差一周了，这意味着未来一、二周的走势比较关键。技术上而言，如果不能向上突破，那么就有可能向下突破。大盘在2900-3000点间震荡已经近2个月了，A股市场一般很难在如此狭窄的区间长时间震荡，因此市场也的确到了打破窄幅震荡局面的时候了。

但应该注意，目前向上3050点上方压力很大，从当前的成交水平看，有效突破很困难，而向下2850点下方支撑很强，也难跌破，在这种情况下大盘很容易出现假突破的情况。具体说，就是向上短暂突破3050点后，很快大幅回落;或者向下短暂突破2850点之后，很快大幅反弹，最终实际也就是大盘的振幅加大。综合目前的情况看，很可能未来几个月，至少春节前都很可能依然维持震荡，只是振幅将加大，区间在2850-3050点间。因此，未来一段时间不要轻易追涨杀跌。相反，大盘看似突破、市场情绪高涨时反而要谨慎，不要轻易追涨，反而要减减仓;同样，跌出恐慌时不要轻易杀跌，反而要加加仓。

从个股及板块看，经过几年的分化走势之后，个股之间、板块之间的走势越来越独立，甚至此消彼长。而目前各主要板块间，板块内的个股间的中长期趋势差异很大，这种情况下，个股很难形成共振走势使大盘大涨或大跌。因此，在相当久的时间内，投资者都不必太关心大盘，盯住个股就好，放心做个股。(作者为恒创天下资产管理公司投资总监)